מה הסיכון למיתון? ומתי השוק יחזור לעליות?

ההגדרה לכניסה למיתון בכלכלה נובעת בעיקר ממשך הזמן שבו הכלכלה נמצאת בהאטה או קיפאון. בזמני מיתון מרווחי האשראי נוטים להתרחב. אך איך נדע שהשוק משנה כיוון וחוזר לעליות ? עוקבים אחר הערכות השווי, תמריצים כספיים ומדיניות הממשלה וצמצום קצב התפשטות הנגיף.


מה הסיכוי למיתון ומתי השוק יחזור לעליות



לקוחות רבים שואלים אותנו בימים אלו האם הכלכלה האמריקאית הולכת למיתון? ובכן, הלשכה הלאומית למחקר כלכלי (NBERׂׂ), אשר תפקידה לבחון את מחזור העסקים של ארה"ב מגדירים מיתון:

"ירידה משמעותית בפעילות הכלכלית, אשר נמשכת יותר מכמה חודשים, ובד"כ באה לידי ביטוי בתוצר הריאלי, הכנסה ריאלית, תעסוקה, ייצור תעשייתי ומכירות קמעוניות וסיטונאיות."

על מנת לנתח את המצב לאחר התפרצות ה- Covid-19 השתמשתנו בתי אנלוגיות :


1. פיגוע הטרור ב-9/11/2001

2. הצונאמי שפגע בחופי יפן במרץ 2011


בשני המקרים, נראה כי הפעילות הכלכלית נפסקה למשך תקופה. לאחר ה-9/11, הפעילות בכלכלה האמריקאית ירדה בכ-0.5% (SAAR 2.0%) מאוגוסט עד נובמבר/ דצמבר. ביפן, הפעילות צנחה בשיעור של 8.4% מפברואר עד אפריל. כאשר טיסות , מסעדות, בידור ובתי קפה היו סגורים. מצב דומה למה שקורה היום ברוב מדינות אירופה המוכות במגיפה אז מוטיב משך הזמן הוא שקובע את תזמון המיתון.


מה שחשוב הוא התמחור בשווקים. ה- S&P500 ירד מעל ל-20% משיאו. מה שמגדיר את השוק במגמה דובית.