הקריסה האחרונה בשוק הקריפטו – מה קרה, למה זה קרה, ומה צפוי בהמשך?

השבוע שבו השוק רעד

שוק הקריפטו חווה בשבוע האחרון את אחת הטלטלות החריפות מאז תחילת השנה.

תוך פחות מ־48 שעות נמחקו עשרות מיליארדי דולרים משווי השוק, כאשר הביטקוין (BTC) איבד כ־25% מערכו, וירד מרמות של מעל 120,000 דולר אל סביבת 90,000–92,000 דולר.

אתריום (ETH) נפל בכ־20%, ונסחר סביב 3,200 דולר בלבד לאחר שחצה את רף 4,000 בשבועות שקדמו לקריסה.

סולנה (SOL) וריפל (XRP) ספגו פגיעה חדה עוד יותר – ירידה של כ־30% ו־28% בהתאמה, עקב מכירות מאסיביות והנזלות כפויות של פוזיציות ממונפות.

במהלך יומיים בלבד, הוערך כי למעלה מ־19 מיליארד דולר בעמדות ממונפות חוסלו (“liquidations”) . זה היה גל הנזלות חריג בעוצמתו, שהוביל לאפקט דומינו מהיר וחד.

מהם הגורמים המרכזיים לטלטלה?

הירידות החדות בשוק התחילו בעקבות שילוב של מספר “זרזים” שקיבצו יחדיו מומנטום שלילי ענק.

תחילה, הודעה מפתיעה של טראמפ על הטלת מכסים נוספים בגובה 100% על מוצרי הייטק מסין ועל הגבלת יצוא של תוכנה קריטית.

מינוף יתר

הירידות החדות התחילו בעקבות מכירות אוטומטיות של פוזיציות ממונפות. השימוש הנרחב במינוף גבוה בקרב משקיעים פרטיים וספקולנטים. בשוק הקריפטו, במיוחד בבורסות לא מפוקחות, ניתן לסחור במינוף של פי 10, פי 20 ואף פי 100 – כלומר, משקיע שמחזיק 1,000 דולר יכול לפתוח עסקה בשווי 100,000 דולר !!!. זה מאפשר רווח מהיר בתנועה קטנה כלפי מעלה, אך גם סיכון מוחלט לאובדן ההשקעה אם המחיר נע בכיוון ההפוך.

כאשר הביטקוין החל לרדת בכ־5% בלבד, עשרות אלפי פוזיציות ממונפות איבדו את הביטחונות שלהן. מערכות המסחר בבורסות הפעילו באופן אוטומטי מנגנוני Margin Call ו-Forced Liquidation, שמכרו את הנכסים כדי לסגור את הפוזיציות המפסידות. המכירות האוטומטיות האלו דחפו את המחירים כלפי מטה, מה שגרם להפעלת עוד הנזלות וכך נוצרה תגובת שרשרת (“Cascade Liquidations”) שהאיצה את הירידות בכל השוק.

תוך שעות ספורות, נמחקו פוזיציות בשווי כולל של כ־19 מיליארד דולר, והמחירים של המטבעות המרכזיים – ביטקוין, אתריום, סולנה וקרדנו – צנחו בעשרות אחוזים.

העובדה שהמסחר בקריפטו פעיל 24/7, בשילוב נזילות נמוכה יחסית והיעדר רגולציה, הפכה את המנגנון הזה לאוטומטי ואלים במיוחד.

בסופו של דבר, המינוף הגבוה הוא החרב הדו־צדדית של השוק: הוא מאפשר רווחים מהירים אך מגדיל דרמטית את הסיכון להפסד מוחלט. הקריסה האחרונה המחישה שוב עד כמה חשיפה למינוף, במיוחד מחוץ למערכת הבנקאית המפוקחת, עלולה להיות מסוכנת ולגרום למפולת מערכתית ברגע אחד.

ירידה בנזילות

במהלך הקריסה נרשמה ירידה של כ־80% בעומק ספרי ההזמנות בבורסות המרכזיות. המשמעות: לא היו מספיק קונים כדי לבלום את המכירות, ולכן המחירים צנחו במהירות ובחדות.

יציאת נזילות ממטבעות יציבים (Stablecoins)

משקיעים מוסדיים משכו מעל 7 מיליארד דולר ממטבעות יציבים כמו Tether ו־USDC, מה שהחריף את המחסור בנזילות בפלטפורמות המסחר.

השפעות מאקרו ופסיכולוגיות

החשש מהשפעת הודעתו של טראמפ, לצד מתיחות גיאופוליטית, גרם לבריחה כללית מנכסי סיכון. במקביל, משקיעים פרטיים שראו ירידות חדות מיהרו למכור מחשש להפסדים גדולים יותר – אפקט שנקרא “panic selling”.

למרות עוצמת המפולת, רוב האנליסטים מעריכים כי מדובר בתיקון עמוק אך לא בשינוי מגמה ארוך טווח.

מספר גורמים תומכים בהתאוששות בטווח הבינוני:

הזרמות מוסדיות חוזרות: קרנות הסל על ביטקוין ואתריום ממשיכות לראות כניסות הון בהיקף של מאות מיליוני דולרים. ממשלות באירופה ובבריטניה מגבירות פיקוח ומאפשרות למשקיעים קמעונאיים גישה לתעודות קריפטו בבורסות מפוקחות. חידוש הפעילות של Market Makers: השוק חוזר בהדרגה לעומק סביר, בעיקר בביטקוין ואתריום.

למרות זאת, הצפי הוא כי תנודתיות גבוהה תישאר מאפיין מרכזי של השוק בתקופה הקרובה.

ביטקוין עשוי להתייצב בטווח של 95,000–110,000 דולר, אתריום סביב 3,500 דולר, בעוד שמטבעות משניים כמו סולנה וריפל יישארו חשופים לתנודות חדות יותר, בהתאם לרמות הנזילות שלהם.

דרכי חשיפה בטוחות לקריפטו – בלי ארנקים, בלי סיכונים

הקריסה האחרונה הדגישה שוב עד כמה חשיפה ישירה דרך בורסות קריפטו וארנקים פרטיים עלולה להיות מסוכנת:

פריצות, קריסות של בורסות לא מפוקחות, טעויות אנוש או אובדן גישה למפתחות פרטיים – כל אלו גרמו למשקיעים ברחבי העולם להפסיד מיליארדים. בנוסף לגישה למינוף גבוה שגרם לרבים לאבד את מלוא השקעתם.

האלטרנטיבות הבטוחות יותר הן דרך ערוצים מפוקחים ובנקאיים:

קרנות ותעודות סל (ETFs / ETPs)

IBIT, FBTC, ARKB, BITB, HODL – קרנות ביטקוין

ETHA, FETH, ETHV, QETH – קרנות אתריום

ASOL, SOLZ, SLON – תעודות על סולנה

AXRP.SW, XRPQ, GRXRP – חשיפה לריפל

⭐ הערה חשובה:

תעודות על סולנה וריפל (XRP) מסווגות כיום כמוצרים בעלי סחירות נמוכה או כאלה שאינם זמינים לרכישה ברוב הבנקים והברוקרים הקמעונאיים.

חלקם נסחרים רק בבורסות אירופיות (כמו SIX השווייצרית או Deutsche Börse), והנגישות אליהם מוגבלת למשקיעים מוסדיים או לבנקים בעלי הרשאה למסחר בניירות ערך דיגיטליים.

לפיכך, למשקיעים פרטיים מומלץ לבדוק מראש את רמת הזמינות והנזילות לפני ביצוע רכישה.

מניות וחברות ציבוריות

חברות הכרייה והתשתיות מציעות חשיפה עקיפה לשוק הקריפטו:

Marathon Digital Holdings  | MARA  | כריית ביטקוין

Riot Platforms  | RIOT  | כרייה ותשתיות אנרגיה

CleanSpark Inc. | CLSK  | כרייה באנרגיה ירוקה

Hut 8 Mining Corp.  | HUT   | חוות כרייה בקנדה 

Bitfarms Ltd.  | BITF  | כרייה בארה״ב וקנדה

Cipher Mining Technologies | CIFR  | מתקני כרייה בארה״ב

Iris Energy  | IREN  | כרייה באנרגיה מתחדשת

פקדונות של בנקים גלובליים

בנקים מובילים כמו BNP Paribas, UBS, Morgan Stanleyמנפיקים פיקדונות המאפשרים חשיפה לסלי מטבעות קריפטו תוך שילוב של:

* הגנה חלקית או מלאה על הקרן,

* השתתפות מוגברת בעליות,

* תקרת תשואה ידועה מראש,

* ומסגרת רגולטורית מפוקחת ומוגנת.

המסקנה – אפשר להיחשף לקריפטו, אבל רק חכם ובזהירות

הקריסה האחרונה היא תזכורת ברורה לכך ששוק הקריפטו נשלט עדיין על ידי רגשות, מינוף ונזילות נמוכה, ולא על ידי יסודות כלכליים מוצקים. עם זאת, עולם ההשקעות מציע כיום דרכים מתקדמות ליהנות מהפוטנציאל של הנכסים הדיגיטליים מבלי לקחת על עצמך סיכונים מיותרים באמצעות קרנות סל מפוקחות, מניות ציבוריות או פיקדונות מבנקים בינלאומיים, ניתן להיחשף למטבעות המובילים – ביטקוין, אתריום, סולנה וריפל – מבלי להשתמש בארנקים, בלי בורסות לא מפוקחות ובלי חשש מהונאות.

במילים אחרות:

 

> החשיפה הנכונה לקריפטו היא לא דרך הסיכון – אלא דרך הפיקוח. להצעות מעניינות צרו קשר , אל תתביישו >>>